在投顧相關業(yè)務上，監(jiān)管已經給出了明確的態(tài)度：開展真正的基金投顧，不要一種帶有歷史殘留因素的智能投顧做過渡。從歷史保有量看，工行招行是最大的，先從它們的規(guī)范開始，跟歷史劃斷，重新開始。不過，傳統(tǒng)金融機構也沒有互聯(lián)網公司的引流優(yōu)勢，智投業(yè)務也沒有給它們帶來預想的長尾銷量，所以暫?；蛘咄Ｖ惯@塊業(yè)務對于他們現(xiàn)有業(yè)績影響并不大，但有望真正促動持牌機構給予基金投顧業(yè)務新的開端。
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日前，招商銀行發(fā)布公告，將自7月1日起將調整摩羯智能投顧業(yè)務的后續(xù)相關服務。無獨有偶，中國工商銀行也于日前公告，旗下智能投顧“AI投”即將停止提供服務。
實際上，半年前這些銀行就宣布了“暫?！敝悄芡额櫧M合的“申購”服務，原持倉客戶可繼續(xù)進行資產運作及贖回，口徑是等待監(jiān)管進一步指示?，F(xiàn)在這些銀行正式宣布“停止”智能投顧調倉服務，搜索和入口下架，原持倉客戶如在一段時間內未主動結束組合，則組合內基金將變成持倉單只基金的形式存在于賬戶中，此后也應由客戶自行打理買賣。個人解讀，在相關業(yè)務上，監(jiān)管已經給出了明確的態(tài)度：開展真正的基金投顧，不要一種帶有歷史殘留因素的智能投顧做過渡。
智能投顧原本是舶來品，學習的是美國公募基金銷售在線化和智能化的做法，試圖通過使用特定算法模式管理賬戶，結合投資者風險偏好、財產狀況與理財目標，為用戶提供自動化的資產配置建議。2014年前后國內開始有一波智能投顧公司興起，以互聯(lián)網基金銷售平臺為主，它們通過網絡渠道觸達客戶的廣度和便利性，積累了一批原始客戶，其中也不乏一些公司在科技和體驗上都做得還不錯，口碑也不錯，但是這類公司主要針對的還是互聯(lián)網上的長尾用戶，客單價低，業(yè)務規(guī)模難以突破。加上中國還沒有發(fā)展到美國個人賬戶信息高度打通的階段，因此所謂的結合客戶風險偏好、資產狀況的自動化配置建議本質上是無源之水。而隨著越來越多的金融科技公司進入此行業(yè)，智能投顧發(fā)展得越來越“偽智能”，變成更多是基金銷售機構的“科學算命+夾帶私貨”。參與主體魚龍混雜，很多公司借道與基金銷售平臺合作，就能輕松參與進來。
傳統(tǒng)銀行券商看到金融科技的樣板，也紛紛效仿，于是就有了后來這么多銀行的各式“智投”。然而傳統(tǒng)金融機構本來是服務客單價相對高的客戶的，進入這個賽道，不但沒能發(fā)揮它們本來擅長的面對客戶個性化和深度服務，反而是用一個套著AI殼的打包銷售手段打發(fā)了原來客戶，在投資陪伴缺失的情況下，客戶抱著固有的比較收益的思路，新的智投產品自然變成了雞肋。傳統(tǒng)金融機構也沒有互聯(lián)網公司的引流優(yōu)勢，智投業(yè)務也沒有給它們帶來預想的長尾銷量。所以在存量轉化和增量發(fā)展上都不理想。其實暫?；蛘咄Ｖ惯@塊業(yè)務對于他們現(xiàn)有業(yè)績影響并不大。
現(xiàn)在基金投顧業(yè)務強調的是顧問式服務，是用“顧”帶“投”的資產配置理念，而不是組合打包銷售策略，更不是打著智能與科技的旗號隨機兜售。自2019年10月《基金投顧試點通知》之后，為客戶提供基金組合策略投資建議歸為基金投顧業(yè)務范疇，不具備基金投顧牌照的公司不得開展。這是先把金融科技公司和不入職有牌照機構的互聯(lián)網大V先清理掉，再說有牌照的機構，從歷史保有量看，工行招行是最大的，先從它們的規(guī)范開始，跟歷史劃斷，重新開始。
希望這樣能夠真正促動持牌機構給予基金投顧業(yè)務新的開端，跳出賣組合的視野，弱化銷量考核，強化AUM概念，幫助投資者搭建正確的認知體系，堅守長期投資理念，減少短視和沖動，引導每個人對自身真實風險承受能力的正確判別。個人認為，監(jiān)管層引導監(jiān)督，管理層撥正績效標準，執(zhí)行層認知理念和專業(yè)技能雙提升，三方合力，還有一個很漫長的磨合和成長歷程，陪伴式顧問服務，任重道遠。（財富中文網）
作者陳燕為財富中文網專欄作家，與財富管理時代共同進化的研究員
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編輯：劉蘭香
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