不管研究做了幾十年，第一年管真金白銀，在投資上就是新人。沒有人天生擅長做投資。從理論到實踐的轉(zhuǎn)化，不是一蹴而就的。投資是門手藝活，需要經(jīng)驗積累、精益求精、匠人精神。既然是經(jīng)驗積累，時間維度不可逾越，新手基金經(jīng)理我們需要給予他實踐和成長的時間。投資者要明白自己的選擇意味著給予了他歷練成長和證明自己的時間，認可的是他的大類資產(chǎn)配置能力，而考驗一輪資產(chǎn)配置效果的時間起碼是一輪小經(jīng)濟周期，3-5年。
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這兩天有關(guān)海通證券原首席經(jīng)濟學(xué)家姜超博士首只券商資管產(chǎn)品業(yè)績暫時不理想的消息刷屏。大部分媒體還是保持了客觀克制，坦言產(chǎn)品時間尚短，未來如何還有待觀察。確實，我也比較認可現(xiàn)在下結(jié)論還早，站在財富管理圈的視角，我還看到了一些歷久彌新的道理：
一是，市場先生面前人人平等，任何光環(huán)和神話在市場面前都會破滅。
在資管圈，越成熟的基金經(jīng)理越知道敬畏市場，時刻保持著如履薄冰的心態(tài)，也越低調(diào)，越不喜歡被神化。姜博士在決定轉(zhuǎn)行時曾坦言“ 從研究轉(zhuǎn)型投資是個巨大轉(zhuǎn)型，投資不易，想要取得不錯的收益更是難上加難 ”，說明他內(nèi)心對自己轉(zhuǎn)型后面臨的考驗是非常清楚的。
而在財富圈，渠道為了達成宣傳推介目的，往往會刻意放大基金經(jīng)理的光環(huán)，從學(xué)校學(xué)歷、工作背景、歷史業(yè)績等各維度扒亮點，有偏宣傳使得客戶都心懷一個“神”，初始期望非常高，一旦過程不達預(yù)期就按捺不住，忙著吐槽和離場。
如果一開始大家都能客觀地認識基金經(jīng)理，不過分神化他，真正了解他的職業(yè)路徑變化、他發(fā)行產(chǎn)品的時間背景、投資經(jīng)驗、建立合理的收益預(yù)期，從投資理念和波動特征上尋找與自己匹配的，而不是抱著“追星”的心態(tài)，就不會有“明星翻車毀三觀”的狗血結(jié)局。
二是，資管圈內(nèi)做研究和做投資完全是兩碼事。雖然很多基金經(jīng)理都是從研究員分析師起步的，但不是所有分析師都能做好基金經(jīng)理。寫研究報告時只需要聚焦自己擅長的宏觀或者行業(yè)，而做投資要兼顧方方面面，真實的投資環(huán)境非常復(fù)雜。我們在介紹一個基金經(jīng)理時不要把他的投資能力和研究能力混為一談。不管研究做了幾十年，第一年管真金白銀，在投資上就是新人。沒有人天生擅長做投資。從理論到實踐的轉(zhuǎn)化，不是一蹴而就的。正如軍師與將軍、教練員與運動員，角色不同，能力要求也不同。
投資是門手藝活，需要經(jīng)驗積累、精益求精、匠人精神。既然是經(jīng)驗積累，時間維度不可逾越，新手基金經(jīng)理我們需要給予他實踐和成長的時間。對于姜博士來說，從分析師到基金經(jīng)理，是向更高維度挑戰(zhàn)自己。對于投資者而言，要明白自己的選擇意味著給予了他歷練成長和證明自己的時間，認可的是他的大類資產(chǎn)配置能力，而考驗一輪資產(chǎn)配置效果的時間起碼是一輪小經(jīng)濟周期，3-5年。投資框架只有浸泡在市場里，不斷遇到挫折，應(yīng)對挫折，保持思考和學(xué)習(xí)中，才能得以完善。投資能力是練出來的，不是書寫出來的。
術(shù)業(yè)有專攻，我們不是神，所以投資這么專業(yè)的事應(yīng)該委托人士打理。而專業(yè)人士也不是神，所以我們需要審慎選擇、合理預(yù)期、做好分散配置。（財富中文網(wǎng)）
作者陳燕為財富中文網(wǎng)專欄作家，與財富管理共同成長的研究員
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編輯：劉蘭香
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