基于四個方面的原因，或許屬于中國公募基金行業(yè)的春天還正在到來的路上：1、資管新規(guī)，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)；2、房住不炒，投資轉(zhuǎn)向； 3、散戶機(jī)構(gòu)化，炒股不如買基金； 4、個人養(yǎng)老金入市，長錢和慢牛真正成為可能。
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可喜可賀，中國公募基金行業(yè)從1998年正式啟航從0出發(fā)到如今23年過去，規(guī)模站穩(wěn)24萬億人民幣，全球排名站穩(wěn)第4名，確實(shí)是一個值得欣喜的成績。
不過，首先，我們還是可以看看差距，美國公募基金規(guī)模達(dá)到68.23萬億美元，這個數(shù)字是美元，按照最新匯率換算，也就是相當(dāng)于目前美國公募基金的規(guī)模還是中國公募基金的18倍。而中國整個公募基金行業(yè)的規(guī)模其實(shí)還比不上美國第一大的共同基金，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)一家公司的規(guī)模（截止2020年底，先鋒領(lǐng)航集團(tuán)的公募基金規(guī)模突破7萬億美元）。
當(dāng)然，也沒必要妄自菲薄，畢竟就像我上面說的，中國公募基金的發(fā)展也只有短短的23年而已，美國的公募基金如果從第一支開放式股票基金——馬薩諸塞投資信托基金（成立于1924年7月31日）來算，也有近100年歷史了。
而接下來，基于四個方面的原因，或許屬于中國公募基金行業(yè)的春天還正在到來的路上：
1、資管新規(guī)，非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)；
資管新規(guī)這個月底過渡期就要真正結(jié)束了，其最大的對投資者的改變就是破除了剛兌預(yù)期，而對行業(yè)的改變則是非標(biāo)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型。這當(dāng)中的規(guī)模有多大呢？銀行理財(cái)、傳統(tǒng)固收信托、金交所產(chǎn)品等等加總至少也有大幾十萬億。而這些資金的大部分會流向以標(biāo)準(zhǔn)化債券投資和股票投資為核心的基金產(chǎn)品當(dāng)中。
2、房住不炒，投資轉(zhuǎn)向；
“房子是用來住的，而不是用來炒的”，最新的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，在穩(wěn)增長的大目標(biāo)之下，在這一根本問題上，也沒有任何松動。前十年，投資主要看房子，未來十年，投資主要看權(quán)益資產(chǎn)。這里的資金總量可能更大。
3、散戶機(jī)構(gòu)化，炒股不如買基金；
傳統(tǒng)的散戶生態(tài)，已經(jīng)是“一贏二平七虧”，隨著注冊制的全面推行，個人炒股的劣勢再次暴露無遺，“散戶機(jī)構(gòu)化，炒股不如買基金”的理念開始真正的穿透人們的內(nèi)心，專業(yè)的事交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)，專業(yè)的人，普惠金融，基金出圈，成為一種趨勢。而散戶機(jī)構(gòu)化的資金又是數(shù)十萬億之多。
4、個人養(yǎng)老金入市，長錢和慢牛真正成為可能。
隨著12月17號國家剛剛通過的《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》的文件，參考海外經(jīng)驗(yàn)，預(yù)期國內(nèi)將可能按照“稅延+個人賬戶”的設(shè)計(jì)來發(fā)展第三支柱養(yǎng)老金體系，正式開啟“個人養(yǎng)老金”的新時代，這件事后續(xù)的落地可能會帶來資本市場增長邏輯以及眾多資管產(chǎn)品發(fā)展節(jié)奏加快的重大變化，特別是對于公募基金則是最大的利好。
綜合以上四個方面的因素共同累加，眺望未來，就像前面所說的，屬于中國公募基金的全新的春天或許正在到來。根據(jù)麥肯錫在今年1月21日發(fā)布中國公募基金行業(yè)報告中的數(shù)據(jù)預(yù)測，中國公募基金業(yè)務(wù)將在后續(xù)5年繼續(xù)達(dá)到18%的年均增長速度，成為大資管各類牌照中吸引新增資金的領(lǐng)頭羊。
過去的23年，是大江大河的23年，大時代的意義就是它能夠承載的大魚絕對不止一條，所謂天高任鳥飛，海闊憑魚躍，期待下一個五年，下一個十年，繼續(xù)水大魚大，沃野千里。（財(cái)富中文網(wǎng)）
作者萬幸為財(cái)富中文網(wǎng)專欄作家，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型專家，北大光華MBA
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編輯：劉蘭香
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