中國(guó)企業(yè)出海的下一個(gè)大市場(chǎng)在哪里？|《MPW零度對(duì)話》
謝菁煒
2023-07-05
“出海”是今年的熱門話題，出海熱潮的背后，是眾多中國(guó)企業(yè)在變幻的大環(huán)境下、在競(jìng)爭(zhēng)日趨殘酷的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)里，要生存和壯大的迫切需求。去海外尋找第二曲線，成為這些企業(yè)的必選項(xiàng)。
從中國(guó)上市公司2022年業(yè)績(jī)來看，海外業(yè)務(wù)占比超30%的上市公司，平均凈利潤(rùn)增速超10.3%，遠(yuǎn)超上市公司平均水平——這是在我和陳芳的交談中，她提到的一個(gè)數(shù)據(jù)。
陳芳是倫敦證券交易所集團(tuán)數(shù)據(jù)與分析業(yè)務(wù)（即路孚特）大中華區(qū)及北亞董事總經(jīng)理。作為這家老牌數(shù)據(jù)服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理者，多數(shù)人眼中那些客觀冰冷的數(shù)據(jù)，在看她來，是故事，是先知。她相信善用數(shù)據(jù)是出海企業(yè)成功的先決條件之一。
以下為經(jīng)過編輯的對(duì)話實(shí)錄。
謝菁煒：這個(gè)世界在很多方面越來越割裂了，但同時(shí)，以中國(guó)出海企業(yè)為代表的商業(yè)力量仍然在開放中謀求發(fā)展，建立更多樣化的供應(yīng)鏈、開拓更多樣化的市場(chǎng)。從數(shù)據(jù)的角度看，全球商業(yè)在哪些層面依然是趨向開放互通的？
陳芳：的確，現(xiàn)在世界有很多問題，但我們?cè)跀?shù)據(jù)上還是看到了一些曙光。我相信雖然目前世界處于割裂的狀態(tài)，但是全球化還會(huì)逐步復(fù)蘇。
用數(shù)據(jù)說話。雖然WTO在最近的報(bào)告中表示，2023年全球貿(mào)易增長(zhǎng)仍將低于平均水平，今年全球商品貿(mào)易量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)1.7%。但是這個(gè)預(yù)測(cè)已經(jīng)高于去年10月份做出的1%增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。一個(gè)關(guān)鍵因素是中國(guó)放松對(duì)疫情的控制，并開始恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。展望2024年，WTO預(yù)測(cè)，隨著全球GDP回升至2.6%，貿(mào)易增長(zhǎng)應(yīng)反彈至3.2%。
中國(guó)企業(yè)走出的步伐并沒有停滯。從深交所最新發(fā)布的報(bào)告來看，2022年，在全球經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)增長(zhǎng)動(dòng)能下滑的環(huán)境下，深市上市公司2022年實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入3.4萬億元，同比增長(zhǎng)19.2%。創(chuàng)業(yè)板上市公司全年海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)約24.6%，其中我們看到比如說光伏和鋰電這些行業(yè)，出海的速度明顯加快，像寧德時(shí)代，像陽(yáng)光電源這些企業(yè)都是實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)翻番的。
另外，還有一個(gè)很值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)報(bào)告中提到，海外業(yè)務(wù)占比超30%的上市公司平均凈利潤(rùn)增速超10.3%，超過上市公司平均水平。
最近這幾個(gè)月我們看到，埃隆·馬斯克、比爾·蓋茨、霍華德·舒爾茨等等都來中國(guó)了，這表明了他們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)是依然是有信心的。從數(shù)據(jù)上看，今年1至5月，全國(guó)新設(shè)外商投資企業(yè)18532家，同比增長(zhǎng)38.3%。法國(guó)、英國(guó)、加拿大等國(guó)實(shí)際對(duì)華投資增長(zhǎng)最快，法國(guó)的增幅最大，達(dá)到429.7%
中國(guó)在互聯(lián)互通方面，對(duì)新興市場(chǎng)有著更多的興趣。因?yàn)樾屡d市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和恢復(fù)全球化起到了關(guān)鍵作用。IMF預(yù)測(cè)，2023年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.8%，略微低于上次預(yù)測(cè)。但是，這主要來自于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)放緩。美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)今年將分別增長(zhǎng)1.6%和0.8%，但是新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體今年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)3.9%，明年將增長(zhǎng)4.2%。而多個(gè)新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。
謝菁煒：在剛剛發(fā)布的“《財(cái)富》2023年最值得關(guān)注的中國(guó)出海主力”盤點(diǎn)中，我們提到，中國(guó)企業(yè)出海的一個(gè)新特征是“具有極強(qiáng)的數(shù)字化屬性”，數(shù)字化出海和出海數(shù)字化兩種形式交織。請(qǐng)從你的角度，解讀“極強(qiáng)的數(shù)字化屬性”這個(gè)新特征背后的原因。
陳芳：中國(guó)在數(shù)字化領(lǐng)域，已經(jīng)走在了世界前列，這是毫無疑問的。中國(guó)的數(shù)字化出海企業(yè)，比如阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、小米等等，已經(jīng)將國(guó)內(nèi)的成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到它們的海外市場(chǎng)。
然而，僅僅是“數(shù)字化出海”，已經(jīng)不能滿足市場(chǎng)需要，中國(guó)企業(yè)在數(shù)字化出海中積攢下來的技術(shù)、人才、資本等資源，必將會(huì)逐步拓展到“出海數(shù)字化”上來。也就是說，從以前的輸出數(shù)字化產(chǎn)品，逐步向?yàn)槭袌?chǎng)提供數(shù)據(jù)化基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)化產(chǎn)品、數(shù)據(jù)化服務(wù)方向演變。
這種演變，一方面意味著新的市場(chǎng)和業(yè)務(wù)。另一方面，能幫助更多出海企業(yè)更好地適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的客戶需求和合規(guī)需求。中國(guó)數(shù)字化出海企業(yè)需要適應(yīng)海外當(dāng)?shù)夭煌氖袌?chǎng)環(huán)境和消費(fèi)者需求。比如在泰國(guó)市場(chǎng)有幾個(gè)標(biāo)簽，包括白領(lǐng)精英、小鎮(zhèn)媽媽等等，他們需要的產(chǎn)品到底都是什么樣類型的？通過出海數(shù)字化就能幫助出海企業(yè)解答這樣的問題，提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)，提高品牌影響力和用戶黏性。
需要注意到，在數(shù)字化出海to C業(yè)務(wù)中，我們的企業(yè)也面臨著海外監(jiān)管和政策風(fēng)險(xiǎn)。例如，限制中國(guó)出海企業(yè)的市場(chǎng)份額，或者對(duì)數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)等方面進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。
所以合規(guī)是最重要的，否則得不償失，賺的一點(diǎn)利潤(rùn)，可能最后都用來交罰款了。出海企業(yè)一定要對(duì)當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管、法律和政策有十足的了解，而且監(jiān)管政策其實(shí)是變化是非?？斓?。數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)在這個(gè)方面能夠起到很重要的作用，幫助企業(yè)去管理它即將面對(duì)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。在出海的過程當(dāng)中，很多專業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)他們是能夠提供價(jià)值的，比如說律所和數(shù)據(jù)提供商。
謝菁煒：有一種說法：數(shù)據(jù)已經(jīng)變成新的資源、資產(chǎn)和資本。對(duì)于中國(guó)出海企業(yè)來說，數(shù)據(jù)是怎么成為他們的資源、資產(chǎn)和資本的？
陳芳：在國(guó)家層面，數(shù)據(jù)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)的核心要素。
對(duì)于企業(yè)而言，數(shù)據(jù)是洞察市場(chǎng)、了解客戶偏好、做出正確市場(chǎng)決策的重要依據(jù)，所以是企業(yè)的一項(xiàng)資源。
同時(shí)，數(shù)據(jù)是出海企業(yè)的重要資產(chǎn)。數(shù)據(jù)是需要企業(yè)去付出成本來獲得的，又能讓企業(yè)產(chǎn)生收益。國(guó)外的提法是數(shù)據(jù)是新的石油，我們中國(guó)的說法是，數(shù)據(jù)是新的生產(chǎn)要素。為什么我們會(huì)認(rèn)為數(shù)據(jù)不僅僅是石油？我覺得是因?yàn)槭褪遣豢稍偕模鴶?shù)據(jù)可以重復(fù)使用，且需要持續(xù)投入進(jìn)行維護(hù)和更新。
這里面其實(shí)還有一個(gè)問題：既然說數(shù)據(jù)是你的資源和資產(chǎn)，那數(shù)據(jù)怎么去進(jìn)行估值和定價(jià)？這個(gè)問題其實(shí)是在研究和探討之中的。比如一家擁有海量數(shù)據(jù)的企業(yè)，完全可以把數(shù)據(jù)進(jìn)行合理的定價(jià)。數(shù)據(jù)就跟一棟樓一樣，也是一種資產(chǎn)的形式。我們腦洞大開一下，可能以后你的財(cái)務(wù)報(bào)表里，數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)，也會(huì)體現(xiàn)在里面，變成一個(gè)可以量化的一個(gè)數(shù)字，這是很有意思的。
最后，數(shù)據(jù)也是資本。數(shù)據(jù)能夠一定程度上去增加企業(yè)的這種收入和它的利潤(rùn)，所以它在某種程度上也是一種資本的體現(xiàn)。
這里需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，數(shù)據(jù)很重要，但是對(duì)于出海企業(yè)來講，數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)合規(guī)使用，也是出海企業(yè)要十分重視的。企業(yè)需要注重?cái)?shù)據(jù)的保護(hù)和安全性，遵守相關(guān)的法律法規(guī)和道德規(guī)范，保護(hù)用戶的隱私和企業(yè)的商業(yè)機(jī)密。同時(shí)，企業(yè)還需要建立完善的數(shù)據(jù)安全管理制度和技術(shù)防護(hù)措施，防止數(shù)據(jù)泄露、篡改和損壞等安全事件的發(fā)生。在海外，企業(yè)不僅僅要學(xué)會(huì)用數(shù)據(jù)，還需要學(xué)會(huì)保護(hù)數(shù)據(jù)，合法使用數(shù)據(jù)。
謝菁煒：提到合規(guī)，現(xiàn)實(shí)情況是不同的貨幣和監(jiān)管制度﹑時(shí)區(qū)和語(yǔ)言讓出海企業(yè)的各種挑戰(zhàn)更加復(fù)雜化。數(shù)據(jù)如何幫助企業(yè)避免這些差異帶來的風(fēng)險(xiǎn)？
陳芳：出海企業(yè)要想應(yīng)對(duì)海外的各種挑戰(zhàn)，需要苦練內(nèi)功，將收集數(shù)據(jù)、掌握數(shù)據(jù)、使用數(shù)據(jù)作為重中之重。數(shù)據(jù)對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)都很重要。
出海企業(yè)需要通過收集和分析目標(biāo)市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，了解當(dāng)?shù)氐呢泿藕捅O(jiān)管制度，包括匯率波動(dòng)、貨幣政策、監(jiān)管法規(guī)等。例如，你可以看到最近的包括人民幣在內(nèi)的匯率波動(dòng)還是挺明顯的，所以從這個(gè)角度上來講，出海企業(yè)要搜集匯率波動(dòng)的數(shù)據(jù)，提前做好它的一些防范措施，再利用金融工具，鎖定匯率，防范匯率波動(dòng)帶來的損失。
此外，通過掌握當(dāng)?shù)刎泿耪吆徒?jīng)濟(jì)政策，企業(yè)可以制定合適的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)策略。出海企業(yè)還可以通過分析目標(biāo)市場(chǎng)的利率水平，選擇合適的融資方式，降低融資成本。當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的新聞及政策也對(duì)海外企業(yè)有重要的影響。有時(shí)，獲取到最新的、最重要的信息，可以關(guān)系到企業(yè)是否能夠在當(dāng)?shù)乜沙掷m(xù)發(fā)展。
時(shí)間和語(yǔ)言的差異，其實(shí)可以擴(kuò)展到不同地區(qū)的文化差異。這些文化差異，時(shí)刻影響到金融市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)。例如，部分中東國(guó)家，因?yàn)槲幕瘹v史等原因，有著獨(dú)特的金融體系和金融運(yùn)作方式。剛剛出海的企業(yè)，需要及時(shí)了解這些地區(qū)的特點(diǎn)，最快找到可以依靠的資訊平臺(tái)，獲取可靠的信息。再如，目前越來越多的企業(yè)關(guān)注于東南亞市場(chǎng)，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如何，財(cái)政政策如何，進(jìn)出口要求如何，都是企業(yè)要面臨的問題。
謝菁煒：服務(wù)出海企業(yè)，必然涉及數(shù)據(jù)的跨境流動(dòng)，這是一個(gè)紛繁復(fù)雜的過程，面臨不同國(guó)家的不同政策約束。你們自身如何做到安全合規(guī)？
陳芳：我們公司一向重視數(shù)據(jù)安全及合規(guī)的問題。我們有非常專業(yè)的覆蓋全球的信息安全及合規(guī)團(tuán)隊(duì)，制定了一整套的流程和政策，指導(dǎo)公司的所有部門行為和業(yè)務(wù)處理。我們強(qiáng)調(diào)保護(hù)公司及客戶數(shù)據(jù)是每一位員工應(yīng)盡的義務(wù)。
當(dāng)然，關(guān)于合規(guī)的要求，每個(gè)國(guó)家的政策會(huì)有不同，我們也會(huì)因地制宜。而各國(guó)的法律法規(guī)是不斷動(dòng)態(tài)變化的，所以我們的合規(guī)團(tuán)隊(duì)也會(huì)對(duì)各國(guó)出現(xiàn)新的法律法規(guī)進(jìn)行及時(shí)的跟進(jìn)和應(yīng)對(duì)。
我們尤其注重員工的數(shù)據(jù)合規(guī)意識(shí)，因?yàn)樗麄冊(cè)谔幚頂?shù)據(jù)的第一線，我們會(huì)通過強(qiáng)制的培訓(xùn)，提高員工的信息安全意識(shí)和合規(guī)意識(shí)，確保員工了解并遵守相關(guān)的法律法規(guī)及公司規(guī)定。
謝菁煒：你們掌握了海量的數(shù)據(jù)，怎么確保沒有過度使用？
陳芳：我們的數(shù)據(jù)來自于公開數(shù)據(jù)，我們的價(jià)值是幫助我們的客戶，在一個(gè)統(tǒng)一平臺(tái)上得到各種公開數(shù)據(jù)，而不需要到處去尋找，從而節(jié)約了大量的時(shí)間和成本。收集和整理數(shù)據(jù)是一個(gè)復(fù)雜和繁瑣的事情，當(dāng)然，如果一個(gè)公司愿意花時(shí)間和大量投入的話，這些數(shù)據(jù)也是可以收集的到。我們成立之初，就嚴(yán)格遵守?cái)?shù)據(jù)安全問題，嚴(yán)格劃分什么樣的數(shù)據(jù)我們能做，什么樣的數(shù)據(jù)我們不能做。我們不會(huì)為了營(yíng)收去涉及不合規(guī)數(shù)據(jù)，這是我們業(yè)務(wù)的基本原則，也是我們公司的底線。
謝菁煒：你曾經(jīng)提到，數(shù)據(jù)有前瞻性的作用。能否通過數(shù)據(jù)預(yù)判一下，接下來的五年里，中國(guó)企業(yè)出海的下一個(gè)大市場(chǎng)在哪里？
陳芳：我們一直認(rèn)為全球化的大門未來會(huì)越開越大。因此，中國(guó)出海企業(yè)會(huì)多點(diǎn)出擊，在各個(gè)地區(qū)均有發(fā)展。如果說未來最具有潛力的市場(chǎng)，我們認(rèn)為可能有這樣幾個(gè)地方。
首先，“一帶一路”將會(huì)是一條主線。2023年1季度，中國(guó)對(duì)一帶一路沿線國(guó)家，非金融類直接投資57.6億美元，同比增長(zhǎng)9.5%，占同期總額的18.3%。盡管受到疫情的影響，但是2019年至2023年一季度，中國(guó)對(duì)一帶一路國(guó)家非金融類直接投資均呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。
其次，亞洲可能是出海企業(yè)最關(guān)注、增速最快的地區(qū)。IMF預(yù)測(cè)今年該地區(qū)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將達(dá)到70%以上，其擴(kuò)張速度將從去年的3.8%加速至4.6%。中國(guó)的重新開放將帶來新的動(dòng)力。亞太地區(qū)其他新興經(jīng)濟(jì)體有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盡管部分經(jīng)濟(jì)體的增速略低于去年。從中國(guó)2023年海外投資的趨勢(shì)看，盡管一季度中國(guó)對(duì)亞洲投資額度仍然大幅度縮小，但是投資數(shù)量卻是所有地區(qū)中上升最快的。
最后，美國(guó)仍然排在中國(guó)海外并購(gòu)十大目的地首位。盡管并購(gòu)金額和數(shù)量在一季度有所減少，但仍是最多的地區(qū)。
謝菁煒：路孚特是倫交所旗下的數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)，你如何判斷接下來一兩年中國(guó)企業(yè)跨境上市的前景？倫交所對(duì)上市公司的哪些特質(zhì)最看重？
陳芳：中國(guó)全面開放后，中國(guó)企業(yè)重啟海外上市，尤其是中企赴美上市增加，截至2023年5月，赴美IPO上市企業(yè)19家，以及8家中國(guó)公司以SPAC借殼方式在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市。發(fā)行數(shù)量已超越2022年全年總和，同時(shí)，根據(jù)一些機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，有48家企業(yè)正在籌備赴美上市。
我們相信，未來中國(guó)企業(yè)境外上市將會(huì)復(fù)燃，同時(shí)，上市地區(qū)也逐步邁向全球化，更多中國(guó)優(yōu)質(zhì)公司，將流向具有完善金融市場(chǎng)的地區(qū)。
我們一直關(guān)注中國(guó)公司，我們也期望有更多的中國(guó)公司來到倫交所。相較于其他交易所，倫交所擁有更多的國(guó)際化公司。我們也提供了流動(dòng)性強(qiáng)、更受矚目的上市平臺(tái)，以支持中國(guó)各個(gè)領(lǐng)域領(lǐng)先的企業(yè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)和規(guī)?；繕?biāo)。近年來，來自能源、技術(shù)、醫(yī)療和生物技術(shù)領(lǐng)域的中國(guó)企業(yè)在倫交所上市，備受全球投資者的青睞。（財(cái)富中文網(wǎng)）
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